Fed Başkanı Kevin Warsh'ın 28 Ağustos'taki Jackson Hole konuşması ndan çıkan şahin mesajlar, ons altın fiyatını tek seansta 150,70 dolar geriletarak 4.504,10 dolar seviyesine indirdi.
Bu düşüşle birlikte ons altın, yalnızca birkaç gün önce 26 Ağustos'ta test ettiği 4.696,18 dolarlık son üç ayın zirvesinden yaklaşık 192 dolar gerilemiş oldu. Piyasanın yakından izlediği 200 günlük hareketli ortalama olan yaklaşık 4.519 dolar desteği de kırıldı; bu teknik kırılma, satış baskısının sürebileceğine işaret eden önemli bir sinyal olarak öne çıkıyor. BIST'te altın madenciliği hisselerinin başında gelen Koza Altın (BIST: KOZAL), bugün saat 10.00'daki açılışta bu gelişmenin baskısıyla karşılaşabilir.
Warsh ne dedi, piyasa neden sarsıldı?
Fed Başkanı Warsh, CNBC'nin aktardığına göre Jackson Hole Sempozyumu'nda şunu söyledi: "Enflasyonun yüzde 2 hedefine döndüğü nden emin olunmazsa yapılacak işler olacak." Bu ifade, faiz artışı ihtimalini yeniden gündeme taşıyarak getiri sağlamayan altının cazibesini zayıflattı ve dolar varlıklarına olan talebi artırdı. Warsh, göreve gelişinin ardından Jackson Hole'u enflasyon yol haritasını kamuoyuyla paylaşmak için ilk büyük platform olarak kullandı; bu nedenle piyasanın her kelimeyi büyüteçle incelemesi şaşırtıcı değildi. Konuşmanın ardından 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi belirgin biçimde yükselirken dolar endeksi (DXY) de güç kazandı; bu iki gösterge, altın satışının arkasındaki mekanizmayı somut olarak doğruluyor.
Altın, Temmuz-Ağustos döneminde yaklaşık %15 gibi güçlü bir ralli kaydetmişti. Saxo Bank analistleri, ons fiyatının 4.650 dolar altında dengelenmesinin ardından "sert düzeltme riskinin arttığı" uyarısını yapmış ve bu bir aylık kazancın büyüklüğüne dikkat çekmişti. Nitekim Warsh'ın konuşması bu senaryo için tam tetikleyici işlevi gördü; üç haftalık yükseliş serisi de sona ermiş oldu.
USD/TRY+%0,01 XAU/USD-%0,33 DX-%0,28 US 10 YT=X+%0,42 GAU/USD-%0,33
Türk yatırımcılar açısından değerlendirildiğinde, ons altındaki bu sert düşüş çift yönlü bir etki yaratıyor. Gram altın üzerindeki baskı, hem fiziksel altın hem de altın fonlarında pozisyon tutan yatırımcıları doğrudan ilgilendiriyor. USD/TRY kurunda olası bir yükseliş bu baskıyı kısmen yumuşatabilecek olsa da ons fiyatındaki gerilemenin büyüklüğü kurun dengeleyici etkisini sınırlıyor. BIST'te işlem gören KOZAL gibi altın madenciliği hisselerinin açılışta değer kaybetmesi beklenebilir; ancak nihai hareket kur ve sektöre özgü akışlara da bağlı olacak.
Sırada ne var: Eylül FOMC ve kritik eşikler
Fed'in Eylül 2026 FOMC toplantısı, altın fiyatı için önümüzdeki dönemin en belirleyici olayı konumunda. Warsh'ın sinyalleri faiz artışı beklentilerini canlandırdı; olası bir artış kararı altın üzerindeki baskıyı derinleştirebilir. Buna karşın Warsh'ın mesajları doğrultusunda faiz artışının gerçekleşmesi tamamen fiyatlanırsa piyasanın "haberi sat" refleksini terse çevirmesi de mümkün.
Teknik açıdan bakıldığında, 4.504 dolar seviyesinin korunup korunamayacağı yakından izleniyor. 200 günlük hareketli ortalamanın altında kapanan her seans, uzun pozisyon taşıyan yatırımcılar için ek baskı anlamına gelecek. Öte yandan FOMC öncesinde açıklanacak ABD enflasyon verileri Warsh'ın mesajını doğrular nitelikte gelirse altındaki satışlar hız kazanabilir; tersine, enflasyonda belirgin bir yavaşlama işareti piyasanın faiz artışı beklentisini geri çekip alıcıları tekrar masaya getirebilir.