Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, yıl sonu enflasyon tahminini %28'e yükselttiği bildirildi; bu revizyon, piyasaların beklediğinden daha inatçı bir enflasyon ortamına işaret ediyor.
TCMB'ye atfedilen, ancak henüz birincil kaynak belgesiyle teyit edilmemiş bu gelişme, doğrulanırsa Türk lirası üzerinde değer kaybı baskısı oluşturması ve BIST 100 endeksinde belirsizliği derinleştirmesi bekleniyor. Saat 10.00'da açılacak olan BIST 100, haberi bugün fiyatlamaya başlayacak.
Enflasyon revizyonunun piyasalara yansıması
TCMB'nin bir önceki yıl sonu enflasyon tahmini belirli bir düzeydeydi; revizyon öncesi ve sonrası reel faiz hesabı netleştiğinde bu tablo güncellenecektir.
Özellikle TL/USD paritesi, revize tahminin ardından kur baskısına karşı kırılgan kalıyor. Yüksek enflasyon beklentisi, reel faiz görünümünü tartışmalı hale getirerek yabancı yatırımcıların Türk varlıklarına olan iştahını azaltabilir. BIST 100 cephesinde ise, bankacılık ve tüketici odaklı sektörler başta olmak üzere yüksek enflasyon ortamında kâr marjları sıkışan şirketler değerleme baskısıyla karşılaşabilir.
Faiz politikası belirsizliği ön planda
TCMB Para Politikası Kurulu'nun (PPK) bir sonraki toplantısı, revize edilen enflasyon tahmini çerçevesinde kritik önem taşıyor. PPK toplantısının kesin tarihi TCMB'nin resmi takvimi nden doğrulanmalı (Bir sonraki PPK toplantısının tarihi netleştirilmemiştir; TCMB resmi takvimi takip edilmelidir); ancak yükseltilen tahmin, kurul üzerindeki faiz indirimi baskısını önemli ölçüde azaltıyor. Piyasalar, faizin mevcut seviyede daha uzun süre kalacağını fiyatlamaya başlayabilir; bu senaryoda Türk tahvil faizlerinde yukarı yönlü hareket gündeme gelebilir.
TRY/USD %0,00 XU 100+%0,99 TR 2 YT=XX+%9,05
0,0000 (0,00%)
Tahmin doğrulanırsa, yatırımcılar TL/USD paritesindeki hareketleri ve 2 yıllık Türk tahvil faizini temel izleme değişkenleri olarak takip etmelidir.
Gelişmeye ilişkin özel ekonomistlerin ve uluslararası yatırım bankalarının değerlendirmeleri henüz kamuoyuyla paylaşılmadı. TCMB'nin resmi Enflasyon Raporu veya PPK açıklamasının tam metni yayımlandığında, revizyonun hangi varsayımlara dayandığı netleşecek ve piyasa tepki sinin yönü daha belirgin hale gelecek.