Spot altın 22 Temmuz 2026 itibarıyla ons başına 4.129,43 dolara yükseldi; Reuters'ın haberlerine göre bu seviye, 7 Temmuz'dan bu yana görülen en yüksek değer. TL bazında gram altın ise güne %1,3 artışla 6.267 TL'den işlem görüyor.
Türk yatırımcılar için tablo ikili bir rüzgar sunuyor: Ons fiyatındaki yükseliş, dolar/TL kurunun bileşik etkisiyle gram fiyatına yansıyor. 20 Temmuz'da 6.075,71 TL olan gram altın bu süreçte 200 TL'nin üzerinde değer kazandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın döviz rezerv yönetimi ve dolar/TL seyri, ons fiyatından bağımsız olarak TL bazlı altın maliyetini doğrudan etkileyebilecek bir unsur olmayı korumaya devam ediyor.
Rallinin ardındaki iki motor: Orta Doğu ve Fed belirsizliği
Fiyatları yukarı taşıyan iki temel etken öne çıkıyor: Orta Doğu'daki jeopolitik tırmanyış ve Fed faiz politikasına ilişkin artan belirsizlik. KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, Reuters'a verdiği açıklamada, "Alıcılar son gerilemenin ardından değer fırsatı arayışıyla devreye girerken, ABD-İran arasında diplomatik ilerleme umutları da fiyat hareketine destek veriyor." dedi. Marex analisti Edward Meir ise Reuters'a konuşurken, "Orta Doğu'da ateşkesin gündeme gelebileceğine dair beklentilerle emtialar genelde yukarı yönlü seyrediyor." dedi.
Öte yandan Reuters'ın anket sonuçlarına göre Fed'in 2026 boyunca faiz oranını sabit tutması bekleniyor; ancak ankete katılanların çoğunluğu faiz artışı ihtimalini artık yüksek olarak değerlendiriyor. Commerzbank araştırma notunda, "Psikolojik açıdan önemli olan 4.000 dolar seviyesi altın piyasasında direnç noktası olmayı sürdürüyor; bununla birlikte ABD'deki faiz endişeleri daha güçlü bir toparlanmanın önüne geçebilir." ifadelerine yer verdi. ABD vadeli sözleşmeleri de 22 Temmuz itibarıyla 4.134,50 dolara çıkmış durumda.
USD/TRY+%0,01 XAU/USD-%0,35 GC-%0,37 MGC c 1-%0,37 XAU/TRY g-%0,23
Büyük yatırım bankalarının yıl sonu tahminleri, piyasadaki karmaşık tablo kadar geniş bir aralığa yayılıyor. Goldman Sachs, 2026 yıl sonu hedefini ons başına 4.900 dolar olarak koruyor. Analist Lina Thomas, Mayıs ayında merkez bankalarının 81 ton altın satın aldığına dikkat çekti; bu rakam, 2022 öncesindeki 17 tonluk aylık ortalamayı çok aşıyor. Goldman'a göre bu yapısal talep, kısa vadeli faiz baskısına rağmen fiyat için güçlü bir taban oluşturuyor.
Tarihi zirvenin ardından derin düzeltme, şimdi toparlanma
Altın Ocak 2026 sonunda ons başına 5.598 dolar ile tarihi zirvesini gördükten sonra yükselen reel faizler ve güçlü dolar baskısıyla Haziran sonunda 4.000 dolara geriledi. Temmuz başında jeopolitik tansiyonun yeniden tırmanmasıyla başlayan toparlanma, 21 Temmuz'da ons fiyatını 4.116,71 dolara taşımış, bugün ise 4.129,43 dolara ulaşmış durumda.
Önümüzdeki süreçte en kritik değişken, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Temmuz sonu para politikası toplantısından çıkacak mesajlar olacak. Faiz artışı senaryosunun güçlenmesi altının fırsat maliyetini yukarı çekerken, ABD-İran müzakerelerinde olası bir diplomatik ilerleme güvenli liman talebini zayıflatarak aşağı yönlü baskı yaratabilir. TL bazlı yatırımcılar içinse dolar/TL hareketleri bu denkleme ek bir değişken olarak girmeyi sürdürüyor.